中國煤炭報：2013年6月21日 第6版

 

進口煤市場均衡信號已經顯現(xiàn)

——我國煤炭進口的現(xiàn)狀分析及展望

                              集團公司董事長、黨委書記  華煒

★ 放開了煤炭進口關稅、國際煤炭價格的大幅下跌等因素導致近年來我國煤炭進口迅速增加。

★ 市場均衡的顯著特征是量價均衡。從量的角度看，我國煤炭進口量已到極限；從價格角度看，國際煤炭價格已到底部。

據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，今年1月至4月我國煤炭進口已累計突破1.1億噸。對我國煤炭進口全年的走勢，是繼續(xù)剛性攀高，還是基本趨于均衡，在此略加分析，供業(yè)界同仁參考。

一、近年來，多重因素疊加致我國煤炭進口迅速增加

一是國家放開了煤炭進口關稅。2005年國家將煉焦煤進口關稅暫定稅率下調為零，2008年又將所有除褐煤以外的煤炭進口關稅暫定稅率下調為零，2012年，我國將褐煤的進口關稅也取消了。二是國際煤炭價格的大幅下跌推動了煤炭進口。以澳大利亞BJ動力煤現(xiàn)貨價格為例，從2011年3月的每噸129美元，一路跌至2012年11月的每噸80美元，跌幅為38%，遠大于同期我國環(huán)渤海動力煤26%的價格跌幅。三是我國煤炭成本居高難下。與其他煤炭主產國相比，我國煤炭生產的全員工效低，物流成本居高不下，煤炭企業(yè)各種稅費負擔依然很重，這些短期內難以解決的問題，阻礙煤炭成本的合理下降，也凸顯了進口煤炭的價格優(yōu)勢。以上多重因素的疊加，使得我國煤炭進口量在短期內激增。

 二、國際煤炭貿易格局

從煤炭進口看。2012年，我國進口煤炭2.9億噸，歐盟1.7億噸,日本1.8億噸，韓國1.8億噸，印度1.2億噸，中國臺灣地區(qū)0.8億噸。2012年全球煤炭交易量約為12億噸，以上地區(qū)煤炭交易量約占全球的九成，而亞太地區(qū)就占七成，可以說，當今世界的煤炭貿易主要集中在亞太地區(qū)。

從煤炭出口國看。2012年，澳大利亞煤炭出口3.13億噸，印尼3.06億噸，俄羅斯1.26億噸，美國1.25億噸，哥倫比亞0.8億噸，南非0.75億噸，其他地區(qū)1.05億噸（蒙古、越南、莫桑比克等）。澳大利亞、印尼可視為第一梯隊，美國、俄羅斯為第二梯隊，南非、哥倫比亞、蒙古、莫桑比克等為第三梯隊。

從煤炭貿易流向看。印尼和澳大利亞是中國、日本、韓國的主要進口煤來源地。俄羅斯、美國、哥倫比亞、南非的煤炭主要出口歐洲、南美，少部分出口到亞太地區(qū)。

1.在中國煤炭進口中，澳大利亞煤與印尼煤之爭已見高下

2012年我國從印尼進口煤炭1.2億噸，平均價格為每噸78.6美元（動力煤、褐煤為主）。從澳大利亞進口煤炭5946萬噸，平均價格為每噸130美元（冶金煤為主）。從上述兩國進口的煤炭約占我國煤炭進口總量的六成。

澳大利亞與印尼在中國煤炭進口市場的競爭很激烈，雙方此消彼長。2010年受益于中國的強勁需求，國際煤炭價格持續(xù)走高，兩國煤炭出口獲益頗豐，金額增長遠高于數(shù)量增長。但澳大利亞煤炭出口到中國的份額環(huán)比下降，受印尼煤炭擠壓明顯。2011年，印尼煤炭依靠低價優(yōu)勢繼續(xù)擠壓澳大利亞煤炭，而印尼出口到中國的煤炭金額增長依然高于數(shù)量增長。（表1）

 

2012年是國際煤炭市場的拐點，這一年前3個月煤炭價格跌勢加劇，此后一直在低位。來自印尼的進口煤在2012年出現(xiàn)數(shù)量增長但金額下滑的局面。澳大利亞在2012年對中國煤炭出口出現(xiàn)雙增，但受國際煤價低迷影響，依然是金額增長低于數(shù)量增長。

印尼煤炭憑借價格優(yōu)勢（約為每噸人民幣20元的到岸差價）在亞太市場擁有話語權，澳大利亞在亞太地區(qū)（特別是中國）的市場份額需看印尼“臉色”。雖然，在中國的動力煤進口貿易上，澳大利亞已遜于印尼，但長期看，澳大利亞出口中國的煤炭，多是我國稀缺的煤種，對中國的吸引力或勝過印尼。

2.美國等第二梯隊煤炭出口國的搖擺性質

美國是國際煤炭市場的搖擺因素。其煤炭成本高，在國際上競爭力不足。當國際煤價看漲時，它能適時增加出口，當煤價不高時，則通?？s減出口。美國大部分出口的煤炭產自阿巴拉契亞地區(qū)，由于高成本，主要出口歐洲市場。這個地區(qū)已被開采數(shù)十年，加之環(huán)保標準越發(fā)嚴格，開采成本逐年增加。該地區(qū)陸上運距長（1350公里），國內運費為每噸20美元至30美元，導致其東北部動力煤的離岸成本為每噸60美元至120美元，不同煤炭合約價格差異極大。因此，美國的煤炭出口量會因為價格波動而搖擺。近期公布的美國工業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，燃煤電廠煤炭消耗量較之前的預期有所增加，預計全年電力行業(yè)煤炭需求量較2012年增長7.3%，增至8.03億噸。另外，受國際煤炭價格下滑影響，近期美國能源署將美國2013年煤炭出口預期下調至0.97億噸，同比下降15%。

美國的港口是制約煤炭出口的瓶頸因素。美國東部出口大量的冶金煤需要分類堆放，因而港口不能夠有效利用本來就稀缺的倉儲面積。2010年國際煤炭貿易形勢一片大好之時，美國的主要港口則冷清許多。在這種情況下，西部許多開采商不得不另覓出路，計劃在西海岸新建出口港，向亞洲出口煤炭。但港口建設項目需要通過聯(lián)邦代理機構及當?shù)卣沫h(huán)境評估。目前評估尚未啟動，就已引發(fā)了民間組織的激烈爭論，連俄勒岡和華盛頓兩州的政府官員也敦促聯(lián)邦政府注意建港口對氣候的影響。這些規(guī)劃的港口建設最早于2016年動工，短期內美國煤炭出口受限明顯。

俄羅斯是褐煤的主產國之一，也是世界第三大無煙煤出口國。俄羅斯一直是歐洲的主要煤炭供應國，但近年來對亞太市場的出口顯著增加，主要因為中國的需求增加。俄羅斯大約三分之二的煤炭為露天開采，其直接開采成本全球最低。兩家公司（SUEK和Kuzbassrazrezugol）控制了俄羅斯三分之二的無煙煤開采。用于出口的煤炭，需借助鐵路運到東部和西部的港口。由于鐵路私有化改革，民營資本的參與反而降低了鐵路運營效率。俄羅斯國內運費在最近五年翻番，目前為每噸35美元左右，完成從庫茲巴斯（出口煤炭主產區(qū)）到東西港口約4000公里的運距，西部港口離岸成本在每噸60美元至85美元。2005年至2010年，庫茲巴斯到西部港口的稅費增長了40%，出口商大多處在微利邊緣。未來俄羅斯煤炭出口情況同樣取決于國內需求及國際煤炭價格。

3.第三梯隊有增長潛力，但難有突破性增長

南非主要生產電煤和少部分冶金煤，其煤炭主要出口大西洋市場，隨著印度對煤炭的需求增加迅猛，南非煤炭開始進軍亞太市場。五大公司（Anglo American, Xstrata, Exxaro, BHP-Billiton 和 Sasol）控制南非80%的產量。南非近半數(shù)煤炭為露天開采，出口煤炭經過洗選降低灰分。幾乎所有出口煤炭都要經由580公里的鐵路運輸?shù)嚼聿榈聻掣?。這條鐵路被政府壟斷，其鐵路運費平均價格為每噸10美元至15美元，煤炭離岸成本為每噸35美元至60美元。但南非煤炭產業(yè)受管制，港口及鐵運能力建設滯后，短期內其煤炭出口增長不會太大。

哥倫比亞煤炭離岸價比澳大利亞每噸低30美元，在亞太市場極具競爭力，其對亞太地區(qū)的出口量會繼續(xù)攀升。哥倫比亞煤炭產業(yè)鏈（煤鐵港）由大公司控制（6000萬噸以上）。該國煤炭以露天開采為主，內陸運距又短（小于300公里），通常只有每噸4美元至8美元的國內運費，加上大公司的規(guī)模效應，成本遠低于國際平均水平，離岸成本在每噸40美元至55美元。2014年巴拿馬運河擴建項目完成，將進一步降低煤炭海運成本。哥倫比亞政府計劃2020年出口煤炭能力達到1.5億噸，但政府無法左右國際公司的經營，加上氣候及罷工等不確定因素影響，哥倫比亞的煤炭出口產能存在較大波動。

蒙古是國際煤炭貿易的新晉成員，發(fā)展很快。幾乎所有煤炭都用于出口（到中國），國內煤炭需求僅靠幾百萬噸的褐煤即可滿足。但其出口的運輸成本高，先是公路運至中國邊界，再用鐵路運輸。目前，兩國鐵路連線建設工程已經開始，但運距較長。此外，蒙古和俄羅斯鐵路連接后，蒙古煤炭或經由俄羅斯鐵路再由港口轉運至歐洲市場。蒙古地理位置較好，未來或有大發(fā)展。高品質煤儲量豐富，開采成本低（每噸為15美元至25美元），政策支持出口，只要解決運輸瓶頸問題，蒙古煤炭在中國市場及歐洲市場將具備相當競爭力。從中國角度看，來自蒙古的冶金煤比海運進口冶金煤更具吸引力，未來蒙古將大幅擠占澳大利亞在中國的冶金煤市場份額。

莫桑比克煤炭出口發(fā)展?jié)摿^大。2016年其出口冶金煤或將達到2100萬噸標準煤，主要銷往印度和地中海國家。但是，莫桑比克的煤炭出口需借助南非理查德灣港，雖然未來該港口的吞吐能力有望提升至0.91億噸，但借船出海無疑限制了莫桑比克的煤炭出口。

 三、我國進口煤市場幾近均衡

市場均衡的顯著特征是量價均衡，反映了供求雙方相對穩(wěn)定的狀態(tài)。我國進口煤市場均衡的信號，在量與價兩方面都已顯現(xiàn)。

1.從量的角度看，我國煤炭進口量已到極限

首先，印尼煤炭出口量不會猛增。2013年印尼計劃生產煤炭3.91億噸，19%用于國內，出口量約為3.17億噸，比2012年的3.04億噸增加1300萬噸?？紤]到印度煤炭進口勢頭迅猛（近幾年其進口增量逐年增加，預計2013年進口煤炭增量為2000萬噸至3000萬噸，進口總量將達到1.2億噸以上），完全可以消化印尼煤炭出口的增量。由此推測印尼在2013年出口到中國的煤炭數(shù)量不會增加，甚至會減少。

另據(jù)BP能源數(shù)據(jù)，印尼2011年煤炭探明儲量55億噸，儲采比為17，其國內市場對煤炭的需求日益增加，但熱衷出口影響了國內的正常需求，著眼長遠，印尼政府控制煤炭出口的政策已陸續(xù)出臺并將實施。2012年4月5日，印尼一位官員向媒體表示，印尼計劃2012年對煤炭和基本金屬征收25%的出口關稅，2013年將該稅率上調至50%。如果印尼煤炭出口關稅上調至50%，那么中國從印尼進口煤炭將沒有任何優(yōu)勢。然而，就在消息發(fā)布的一周后，印尼能源與礦產資源部兩位高級官員分別向媒體表示，政府暫時不會出臺關于加征煤炭出口關稅的政策。盡管相關部門出面否認，但從長期來看，印尼加征煤炭出口關稅只是時間問題，一系列限制與保護煤炭等資源的相關措施和法規(guī)將在未來出臺。而上文分析，2012年印尼煤炭在中國市場表現(xiàn)出量價背離的趨勢，其銷售數(shù)量的增長已不能阻止其銷售金額的下滑，這不是市場的正常狀態(tài)，理性的賣方一定會待價惜售。

其次，從國內對進口煤的需求看，主要集中在東南沿海地區(qū)，向內陸輻射距離有限。貿易商非理性的進口煤炭導致庫存高企。我國進口煤第二大口岸在廣西，近期廣西港口高企的庫存開始讓進口煤貿易商叫苦不迭。2012年下半年至2013年初這段時間，我國的進口煤貿易商有過量貿易之嫌，進口的煤炭很可能超過了市場的消納能力。

再其次，與印尼相比，其他動力煤出口國缺乏價格優(yōu)勢，出口中國的煤炭基本維持2012年的量，甚至更低。印尼動力煤憑借其價格優(yōu)勢在中國市場擁有絕對話語權。鑒于國際煤價已在底部，國內對進口煤的吸納量已經飽和，其余煤炭出口國難以增加對中國的出口量。美國、越南煤炭出口下降跡象明顯，南非、哥倫比亞、俄羅斯等主要煤炭出口國既面臨成本考驗，同時還面臨港口、內陸運輸?shù)绕款i制約。

2.從價格角度看，國際煤炭價格已在底部

一般來講，國際煤炭離岸價格中，40%為純開采成本，60%為運費。出海后，海運費用占到國際煤炭價格的10%至50%。因此，純資源成本僅占煤炭海運貿易價格的10%至20%，剩下的都是流通費用。煤炭的內陸運輸極大影響離岸價格。河運最便宜，但需要靠近河流，可遇而不可求。鐵路投資大，公路運費高。公路運輸適用于短途、小量煤炭，鐵路主要用于大量長距離的運輸。因此，各主要出口國煤炭成本差異大，國際價格波動會讓煤炭出口國相互競爭，引發(fā)煤炭貿易數(shù)量及流向的變化。

澳大利亞是世界最大的煤炭出口國，從2012年7月1日起，澳大利亞開始征收碳稅和礦產資源租賃費。這抬高了澳大利亞動力煤的成本，目前澳動力煤平均成本在每噸85美元左右。低于此價格，高成本礦井可能將停產退出市場。2013年5月24日澳大利亞BJ動力煤現(xiàn)貨價格為每噸87.4美元，接近成本價。全球最大的動力煤貿易商嘉能可（Glencore）在2012年年度報告中談到市場價格時寫道：“當前的煤炭現(xiàn)貨價格意味著全球許多生產商無法盈利。”越南、美國等煤炭出口量的減少便是對此價位的反映。對印尼而言，其煤炭成本確實全球最低，加之運輸便利，靠近主要煤炭進口國，有得天獨厚的優(yōu)勢。但是，考慮到中國煤炭進口量或已達到極限，雖然近期印尼煤炭降價促銷，但難有改觀，只是擠壓其他煤炭出口國的市場份額。長期看，其煤炭出口增長速度將受到抑制，價格下降空間有限，維持低位徘徊。

成本推動價格上漲的趨勢明顯。隨著煤炭開采的增多，許多新增煤礦地理條件不好，抬高了內陸運輸成本，出口煤炭在其國內的生產運輸成本預計將提高。新投資的項目通常遠離現(xiàn)有的基礎設施，因此需要新建或提高港口及鐵路運輸能力。成熟礦區(qū)通常要經歷開采難度增大等困境。這些都是煤炭出口增量部分成本上升的因素。此外，煤炭出口國的國內需求上升，勞工、燃料、設備、機械成本上升，煤炭伴隨油氣價格上升，賣方聯(lián)合等一系列因素也都促使國際煤炭價格上漲。

3.其他阻礙我國煤炭進口的因素

匯率因素不容忽視。作為一個較為依賴出口貿易的發(fā)展中國家，我國不會任由人民幣持續(xù)對外升值，這對我國的出口貿易影響非常大。2012年7月以來，人民幣對美元持續(xù)升值，從1美元兌換6.40元人民幣到目前的6.17元，不到一年便升值了3.7%，這種態(tài)勢對我國出口貿易極為不利。國家外匯管理局已經開始加強銀行結售匯綜合頭寸管理，后續(xù)政策將有利于提升匯率彈性，抑制人民幣升值速度。一旦人民幣貶值，會削弱進口煤的價格優(yōu)勢。假設人民幣兌美元貶值3%，煤炭進口成本就增加20元。目前除了印尼煤，其余進口煤相對國內煤炭的價格優(yōu)勢也就是20元左右。因此，匯率可能是未來影響我國煤炭進口情況的一個重要因素。

解決煤炭無序進口問題的相關政策有望出臺。進口煤市場混亂的情況已經得到我國政府重視，經過商務部研究分析之后，可能會有相關措施出臺，或是質量控制，或是關稅調節(jié)。

綜合以上分析，可以判斷2012年我國煤炭進口2.9億噸已接近甚至超過均衡量，短期內將圍繞2.9億噸波動，長期則有下降趨勢。

四、國際煤炭貿易展望

全球對煤炭的消費量在不同地區(qū)表現(xiàn)各異。歐洲煤炭消費在1979年達到頂峰，北美煤炭消費在2005年達到頂峰（兩地區(qū)占世界煤炭消費總量的27.7%）。其他地區(qū)煤炭消費尚未飽和，亞太地區(qū)煤炭消費增長十分迅猛。

 

世界各地除亞太地區(qū)外，煤炭消費比重均呈下降趨勢，歐洲、非洲下降趨勢已經維持多年，北美由于受頁巖氣的影響，煤炭消費比重已明顯呈現(xiàn)下降趨勢。最近十年，亞太地區(qū)對煤炭的依賴程度在不斷加大，目前已經占世界能源消費總量的一半以上。未來煤炭消費的增量將集中在亞太地區(qū)，尤其是中國和印度兩國。

中國國內煤炭供應充足，進口煤將穩(wěn)定在沿海地區(qū)，量價均衡。國內煤炭消費增速放緩，尤其是沿海地區(qū)已進入后工業(yè)化階段，未來煤炭需求大幅度增加的情況不易出現(xiàn)。反觀，中西部地區(qū)工業(yè)化尚有梯度發(fā)展空間，但全國煤炭總需求增速難以回到“黃金十年”之時。未來煤價將回到合理區(qū)間并長期穩(wěn)定，會有局部性市場機會。

印度煤炭需求強勁，其國內供應不足，需要大量進口煤炭。預計未來幾年，印度對進口煤的需求將抬高國際煤價，但幅度遠不及過去三年來自于中國的需求拉動。

澳大利亞與印尼憑借地理優(yōu)勢及產能優(yōu)勢將繼續(xù)統(tǒng)治亞太地區(qū)的煤炭貿易，其他地區(qū)和國家無法影響現(xiàn)存的貿易格局。格局的改變將出現(xiàn)在印尼減少出口之時，屆時多個國家將通過激烈競爭，填補印尼留下的市場空缺，這或在2020年以后發(fā)生。